POKAZATELJI LIKVIDNOSTI: ČEMU SLUŽE, PRORAČUN, ANALIZA, PRIMJERI - DUDÁS - 2026

Pokazatelji likvidnosti su važna klasa financijskih indeksa koji se koriste za utvrđivanje adekvatnosti dužnika za otplatu dužničkih obveza bez povećanja kratkoročnog stranog kapitala.

Oni mjere sposobnost poduzeća da plati dužničke obveze i njegovu maržu sigurnosti izračunavanjem metrika, kao što su kružni indikator, brzi indikator i indikator operativnog novčanog toka.

Izvor: pixabay.com

Likvidnost nije samo mjerilo koliko novca ima tvrtka. To je ujedno i mjera kako će organizacija lako prikupiti dovoljno novca ili pretvoriti imovinu u novac.

Imovina poput potraživanja, transakcija vrijednosnim papirima i zaliha za mnoge tvrtke relativno je lako pretvoriti u novac u kratkom roku. Stoga sva ta imovina ulazi u izračun likvidnosti poduzeća.

Tekuće obveze analiziraju se u odnosu na likvidnu imovinu radi procjene pokrića kratkoročnog duga u hitnim slučajevima.

Obrtna sredstva kao pokazatelj

Iznos obrtnog kapitala poduzeća se također navodi kao pokazatelj likvidnosti.

Međutim, tvrtka s velikom količinom zaliha koju je teško prodati može imati visoku količinu obrtnog kapitala i povoljan cirkulirajući pokazatelj, ali može biti nelikvidna.

Stoga omjer prometa potraživanja i omjer prometa zaliha mogu pružiti bolje informacije o sposobnosti tvrtke da pretvara tekuću imovinu u novac na vrijeme za plaćanje obveza kada dospije.

Za što su pokazatelji likvidnosti?

Pokazatelji likvidnosti pokazuju novčane razine tvrtke i sposobnost pretvaranja ostale imovine u gotovinu za plaćanje obveza i drugih kratkoročnih obveza.

Kružni indikator

Trenutni pokazatelj mjeri sposobnost tvrtke da plati kratkoročne obveze koje moraju biti plaćene tijekom godine, s tekućom imovinom, poput gotovine, potraživanja i zaliha.

To znači da tvrtka ima ograničeno vrijeme za prikupljanje sredstava za plaćanje ovih obveza. Kratka imovina poput novca, novčanih ekvivalenta i utržive vrijednosnih papira može se u kratkom roku lako pretvoriti u novac.

To znači da će tvrtke s većim iznosima kratkotrajne imovine moći lakše platiti svoje tekuće obveze kad dospijevaju, a da ne moraju prodavati dugoročnu imovinu koja donosi dobit.

Što je viši pokazatelj likvidnosti, to je bolji položaj likvidnosti tvrtke.

Brzi indikator

On mjeri sposobnost organizacije da podmiri svoje kratkoročne dugove s najlikvidnijom imovinom. Zbog toga se zalihe isključuju iz kratkotrajne imovine. Poznat i kao indikator ispitivanja kiseline.

Novac, novčani ekvivalenti, kratkoročna ulaganja ili utržive vrijednosni papiri i kratkotrajna potraživanja smatraju se brzom imovinom.

Kratkoročna ulaganja ili tržišni vrijednosni papiri uključuju utržive vrijednosne papire i vrijednosnice raspoložive za prodaju koji se lako mogu pretvoriti u novac u narednih 90 dana.

Tržišnim vrijednosnim papirima trguje se na otvorenom tržištu s poznatom cijenom i lako dostupnim kupcima. Svaka dionica na njujorškoj burzi smatrala bi se komercijalnom vrijednosnicom, jer se može lako prodati bilo kojem ulagaču kada je tržište otvoreno.

Lakmus test financija pokazuje koliko dobro poslovanje može brzo pretvoriti svoju imovinu u gotovinu za plaćanje tekućih obveza. Također pokazuje razinu brze imovine u odnosu na tekuće obveze.

Dani čekanja na prodaju

Odnosi se na prosječni broj dana potreban da bi tvrtka prikupila plaćanje nakon prodaje.

Viši dani za prodaju znače da poduzeće predugo traje naplate plaćanja i veže svoj kapital u potraživanjima.

Kako se izračunavaju?

Kružni indikator

Izračunava se dijeljenjem tekuće imovine na tekuće obveze. Taj je odnos prikazan u numeričkom formatu, a ne u postotnom obliku. Evo izračuna:

Trenutni pokazatelj = Kratkotrajna imovina / Kratkoročne obveze.

Tvrtke zahtijevaju u bilanci da razdvaja tekuće i dugoročne imovine i obveze. Ova podjela omogućuje investitorima i vjerovnicima da izračunaju važne omjere poput trenutnog pokazatelja.

U financijskim izvještajima tekući računi se uvijek izvještavaju prije dugoročnih računa.

Brzi indikator

Brza mjera izračunava se zbrajanjem gotovine, novčanih ekvivalenta, kratkoročnih ulaganja i kratkoročnih potraživanja te dijeljenjem s tekućim obvezama.

Brzi indikator = (Gotovina + Ekvivalenti gotovine + Tržišne vrijednosnice + Potraživanja) / Kratkoročne obveze.

Ponekad tvrtke u financijskim izvještajima ne daju brzu raspodjelu imovine na bilanci. U ovom se slučaju brza mjera još uvijek može izračunati čak i ako neki od brzih sredstava nisu nepoznati.

Jednostavno oduzimate zalihe i unaprijed plaćene troškove od ukupne tekuće imovine za brojčanik. To je, još jedan način da se to izrazi:

Brzi indikator = (Obrtna imovina - Inventar - unaprijed plaćeni troškovi) / Kratkoročne obveze.

Dani čekanja na prodaju

Privremeni prodajni dani uglavnom se izračunavaju na tromjesečnoj ili godišnjoj osnovi, pri čemu se prosječno naplaćuju potraživanja za razdoblje i dijele s dnevnim prihodima: Dani na čekanju od prodaje = Prosječno potraživanje / Prihod po danu.

Analiza

Likvidnost je mogućnost brzog i jeftinog pretvaranja imovine u gotovinu. Pokazatelji likvidnosti su najkorisniji kada se koriste komparativno. Ova analiza može biti unutarnja ili vanjska.

Interna analiza

Unutarnja analiza pokazatelja likvidnosti uključuje uporabu više obračunskih razdoblja koja se izvještavaju koristeći iste računovodstvene metode.

Usporedba prethodnih vremenskih razdoblja s trenutnim operacijama omogućava analitičarima da prate promjene u poslovanju.

Općenito, što je veći pokazatelj likvidnosti, to će pokazati da je tvrtka likvidnija i da ima bolju pokrivenost neizmirenih dugova.

Vanjska analiza

Vanjska analiza uključuje usporedbu pokazatelja likvidnosti jedne tvrtke s drugom ili čitave industrije. Ovi podaci korisni su za uspoređivanje strateškog pozicioniranja tvrtke u odnosu na konkurente, prilikom postavljanja referentnih vrijednosti.

Analiza pokazatelja likvidnosti možda nije tako učinkovita pri analiziranju različitih industrija jer tvrtke iz različitih industrija zahtijevaju različite strukture financiranja.

Analiza pokazatelja likvidnosti manje je učinkovita u usporedbi poduzeća različitih veličina na različitim geografskim lokacijama.

Razlika između solventnosti i likvidnosti

Za razliku od pokazatelja likvidnosti, pokazatelji solventnosti mjere sposobnost poduzeća da ispuni svoje financijske obveze u potpunosti.

Solventnost se odnosi na ukupnu sposobnost poduzeća da otplaćuje dužničke obveze i nastavi poslovanje, dok je likvidnost više usmjerena na tekuće financijske račune.

Tvrtka mora imati više ukupne imovine od ukupnih obveza da bi bila solventna i više tekuće imovine od tekućih obveza da bi bila likvidna.

Iako solventnost nije izravno povezana s likvidnošću, pokazatelji likvidnosti pokazuju pripremnu perspektivu u pogledu solventnosti poduzeća.

Pokazatelj solventnosti izračunava se dijeljenjem neto prihoda tvrtke plus amortizacije između njegovih kratkoročnih i dugoročnih obveza. Ovo ukazuje može li neto prihod tvrtke pokriti ukupne obveze.

Općenito, tvrtka s većim omjerom solventnosti smatra se povoljnijom investicijom.

Primjeri

Nekoliko ovih pokazatelja likvidnosti može se koristiti kako bi se pokazala njihova učinkovitost u procjeni financijskog stanja poduzeća.

Razmotrite dvije tvrtke, tvrtku A i tvrtku Z, sa sljedećom imovinom i obvezama na svojim bilancama (brojke u milijunima dolara). Obje tvrtke posluju u istom proizvodnom sektoru.

U ovom će se primjeru pretpostaviti da se tekuće obveze sastoje samo od dugovanja i ostalih obveza, bez kratkoročnog duga.

Ako se za tvrtku A uzimaju formule za izračun odgovarajućih pokazatelja, imamo:

- Kružni pokazatelj = 30 USD / 10 USD = 3,0.

- Brzi indikator = (30 do 10 dolara) / 10 dolara = 2,0.

Slično tome, za tvrtku Z primjenjuju se odgovarajuće formule za pokazatelje:

- Kružni pokazatelj = 10 USD / 25 USD = 0,40.

- Brzi indikator = (10 - 5 dolara) / 25 dolara = 0,20.

Zaključci

O ovim financijskim pokazateljima može se izvući niz zaključaka o financijskom stanju ove dvije tvrtke.

Tvrtka A ima visok stupanj likvidnosti. Na temelju trenutne metričke vrijednosti, imate 3 USD kratkotrajne imovine za svakih 1 USD tekućih obveza.

Njegov brzi pokazatelj ukazuje na odgovarajuću likvidnost, čak i nakon isključenja zaliha, s 2 USD imovine koja se može brzo pretvoriti u novac za svaki dolar tekućih obveza. Ukratko, Tvrtka A ima ugodan položaj likvidnosti.

Tvrtka Z je u drugom položaju. Trenutačni pokazatelj tvrtke od 0,4 pokazuje nedovoljan stupanj likvidnosti sa svega 40 centi raspoloživih sredstava za pokriće svakih 1 USD tekućih obveza.

Brzi pokazatelj sugerira još ozbiljniju poziciju likvidnosti, sa samo 20 centi likvidne imovine na svakih 1 USD tekućih obveza. Općenito, tvrtka Z nalazi se u opasnoj likvidnosnoj situaciji.

Reference

1. Will Kenton i Adam Hayes (2019.). Definicija koeficijenta likvidnosti. Investopedia. Preuzeto sa: investstopedia.com.
2. Trener računovodstva.com (2019). Što je omjer likvidnosti? Preuzeto sa: accountcoach.com.
3. Moj tečaj računovodstva (2019.). Koeficijenti likvidnosti. Preuzeto sa: myaccountingcourse.com.
4. Cleartax (2018). Omjer likvidnosti, formula s primjerima. Preuzeto sa: cleartax.in.
5. Steven Bragg (2018). Koeficijenti likvidnosti. Računovodstveni alati Preuzeto sa: računovodstvools.com.
6. Rosemary Peavler (2019). Koeficijenti likvidnosti i likvidnosti. Ravnoteža za male tvrtke. Preuzeto sa: thebalancesmb.com.