UKUPNA POLUGA: KARAKTERISTIKE, PREDNOSTI, NEDOSTACI, PRIMJER - DUDÁS - 2026

Ukupno utjecati odnosi na učinkovitog korištenja svih fiksnih troškova, kako operativnih i financijskih, povećati učinak na zarade po dionici tvrtke zbog promjena u prodaji.

Odnosno, ukupni utjecaj je pokazatelj koji uspoređuje stopu promjene koju tvrtka vidi u svojoj zaradi po dionici sa stopom promjene koju vidi u prihodu od prodaje.

Izvor: pixabay.com

Ukupni utjecaj se također može nazvati kombiniranim utjecajem jer uzima u obzir učinke i operativnog i financijskog utjecaja.

Stupanj operativne poluge funkcija je fiksnih troškova tvrtke, što pokazuje kako promjena prihoda od prodaje pretvara u promjenu operativnog prihoda.

S druge strane, stupanj financijskog utjecaja funkcija je troškova kamata tvrtke, izračunava kako se promjena operativnog dohotka pretvara u promjenu neto prihoda.

Konačno, stupanj ukupne poluge je sastavni rezultat fiksnih operativnih troškova i fiksnih financijskih troškova.

Karakteristike ukupnog utjecaja

Ukupni utjecaj koristi čitav račun dobiti i gubitka kako bi pokazao utjecaj koji prodaja ima na dnu crte neto dobiti.

Važnost ukupnog utjecaja je u tome što on služi za procjenu učinka na zaradu dostupnu dioničarima zbog promjene ukupne prodaje, kao i za otkrivanje međusobne povezanosti financijske i operativne poluge.

Dvije vrste utjecaja koje predstavlja stupanj ukupnog utjecaja su:

Operativni utjecaj

Ovaj dio fiksnih troškova tvrtke otkriva kako se učinkovito prihod od prodaje pretvara u operativni prihod.

Tvrtka s visokom razinom operativnog utjecaja može značajno povećati svoje rezultate uz samo relativno mali porast prihoda, jer je učinkovito utjecala na operativne troškove kako bi maksimizirala dobit.

Financijski prilog

Financijski utjecaj je pokazatelj koji se koristi za procjenu u kojoj mjeri tvrtka koristi dug za povećanje svoje imovine i neto zarade.

Analiza financijskog utjecaja tvrtke pokazuje utjecaj na zaradu po dionici zbog promjena u zaradi prije kamata i poreza (EBIT) kao rezultat preuzimanja dodatnog duga.

Izračun stupnja ukupne poluge

Ukupni utjecaj može se objasniti ili izračunati jednostavno kao: Stupanj ukupne poluge = Stupanj operativnog utjecaja x Stupanj financijskog utjecaja.

Stupanj operativne poluge ekvivalentan je: Marža doprinosa / EBIT, gdje je marža doprinosa = (Ukupna prodaja - varijabilni troškovi) i EBIT jednaka marži doprinosa umanjenoj za ukupne fiksne troškove poslovanja.

S druge strane, stupanj financijskog utjecaja jednak je: Zarada prije kamata i poreza EBIT / (EBIT - rashodi od kamata).

Prednost

Ukupna poluga otvara vrata za različite investicije i ulazak na različita tržišta koja se ne mogu odabrati ako niste imali podršku financiranja od strane trećih strana, vanjskog kapitala.

Postavite postotak promjene

Određivanje stupnja ukupne poluge za tvrtku je važno jer pomaže poduzeću da utvrdi postotak promjene koje može očekivati ​​u svojoj zaradi po dionici u odnosu na povećanje prihoda od prodaje nad dugom.

Razumijevanje promjene zarade po dionici važno je za svaku tvrtku, jer pomaže korporativnom menadžmentu u procjeni uspješnosti tvrtke i zato što pokazuje prihod koji društvo donosi svojim dioničarima.

Pretpostavimo da neka tvrtka preuzme dug kako bi pronašla novi pogon. To će povećati vaše fiksne troškove, zaradu prije kamata i poreza (EBIT) osjetljivijom na promjene u prodaji.

Ovaj će dug generirati kamate, čineći bilo koji pad EBIT-a izrazitijim. Stupanj ukupne poluge je koristan jer govori tvrtki postotno smanjenje neto dobiti u slučaju pada prihoda od prodaje od 1%.

Nedostaci

Najgori neprijatelj pune poluge je pad cijena. U slučaju da je dug ugovoren, ispada da je to prilično loše poslovanje, jer se dug ne devalvira, a računi prihoda i imovine padaju.

Postoji rizik da se gubici umnože ako se pokaže da je profitabilnost investicije manja od troškova financiranja. Gubici se općenito množe ovisno o stupnju utjecaja.

Povećani troškovi rada

Proizvodi povezani s financijskim utjecajem plaćaju veće kamatne stope kako bi nadoknadili povećani rizik koji investitor mora preuzeti.

Povećani rizik

Iako je dug izvor financiranja koji tvrtki može pomoći da brže raste, ne treba zaboraviti da bi utjecaj utjecaja mogao povećati razinu duga na višu razinu od uobičajene, povećavajući tako izloženost riziku.

Veća složenost

Potreba pribjegavanja složenijim financijskim alatima postaje potreba za posvetom dodatnog vremena upravljanja, također uključuje različite rizike.

Primjer ukupnog utjecaja

Pretpostavimo da Tvrtka HSC ima trenutnu zaradu po dionici (EPS) od 3 USD i pokušava odrediti kakav će biti novi EPS ako doživi 10% -tni rast prihoda od prodaje. Pretpostavimo sljedeće:

- Stopa doprinosa je 15 milijuna dolara.

- Fiksni troškovi su tri milijuna dolara.

- Trošak kamata je 1,5 milijuna dolara.

Prvo što treba utvrditi novi EPS tvrtke HSC je izračunati postotak reakcije koji će trenutni EPS doživjeti uslijed promjene od 1% u prihodu od prodaje, što je jednako stupnju utjecaja. Izračun bi bio:

- Operativni utjecaj = 15 milijuna USD ((15 milijuna USD - 3 milijuna USD) = 1,25% -

- Financijski utjecaj = (15 milijuna USD - 3 milijuna USD) / (15 milijuna USD - 3 milijuna USD - 1,5 milijuna USD) = 1,14%.

- Dakle, ukupna poluga = 1,25% x 1,14% = 1,43%.

Dakle, ukupni utjecaj HSC tvrtke je 1,43%. Ta se vrijednost može iskoristiti kako bi tvrtka mogla utvrditi kakav će biti njen novi EPS ako ostvari 10-postotni prihod od prodaje. Izračun za novi EPS iznosio bi: 3 x x (1 + 1,43 x 10%) = 3,43 USD.

Reference

1. Mark Kennan (2020). Stupanj jednadžbe ukupne poluge. Small Business-Chron. Preuzeto sa: smallbusiness.chron.com.
2. CFI (2020). Stupanj ukupne poluge. Preuzeto sa: corporatefinanceinstitute.com.
3. Xplaind (2020). Stupanj ukupne poluge. Preuzeto sa: xplaind.com.
4. OBS poslovna škola (2020). Financijski utjecaj: 2 prednosti i 3 nedostatka financijskog utjecaja. Preuzeto iz: obsbusiness.school.
5. Bryan Salazar López (2016). Ukupni utjecaj. ABC Finance. Preuzeto sa: abcfinanzas.com.