KAPITALNO BUDŽETIRANJE: TEHNIKE, PRIMJER, VAŽNOST - DUDÁS - 2026

Kapitalni proračun je proces planiranja kojim tvrtka određuje i ocjenjuje moguće troškove i ulaganja koja su po svojoj prirodi su velike. Ti troškovi i ulaganja uključuju projekte poput izgradnje novog postrojenja ili ulaganja u dugoročni pothvat.

U tom su procesu financijska sredstva dodijeljena strukturi kapitalizacije poduzeća (dug, kapital ili zadržana dobit) velikim ulaganjima ili rashodima. Jedan od glavnih ciljeva ulaganja u kapitalni proračun je povećati vrijednost poduzeća za dioničare.

Proračunski kapital uključuje izračun buduće dobiti svakog projekta, novčanog toka po razdoblju, sadašnje vrijednosti novčanih tokova nakon uzimanja u obzir vrijednosti novca tijekom vremena, broja godina koliko je projektni novčani tijek morate platiti početno kapitalno ulaganje, procijeniti rizik i druge čimbenike.

Budući da je iznos dostupnog kapitala za nove projekte mogao biti ograničen, rukovodstvo treba koristiti tehnike proračuna kapitalnog proračuna kako bi utvrdilo koji će projekti ostvariti najviše prinose tijekom određenog razdoblja.

Tehnike

Tehnike kapitalnog budžetiranja uključuju analizu učinka, neto sadašnju vrijednost (NPV), internu stopu prinosa (IRR), diskontirani novčani tok (DCF) i povrat ulaganja.

Tri su tehnike najpopularnije za odlučivanje o tome koji bi projekti trebali dobiti investicijska sredstva u usporedbi s drugim projektima. Ove tehnike su analiza performansi, analiza CDF-a i analiza povrata.

Kapitalni proračun s analizom uspješnosti

Učinkovitost se mjeri kao količina materijala koja prolazi kroz sustav. Analiza performansi najsloženiji je oblik analize kapitalnog proračuna, ali je ujedno i najtačnija u pomaganju menadžerima da odluče koje će projekte poduzeti.

Pod ovom se tehnikom cjelokupna tvrtka promatra kao jedinstveni profitni sustav.

Analiza pretpostavlja da su gotovo svi troškovi u sustavu operativni troškovi. Slično tome, tvrtka mora maksimizirati performanse cijelog sustava kako bi platila troškove. Konačno, način za maksimiranje profita je maksimiziranje propusnosti koja prolazi kroz usko grlo.

Usko grlo je resurs u sustavu koji zahtijeva najviše vremena za rad. To znači da menadžeri uvijek trebaju više voditi računa o projektima kapitalnog proračuna koji utječu i povećavaju radni učinak koji prolazi kroz usko grlo.

Kapitalno budžetiranje pomoću DCF analize

DCF analiza slična je ili jednaka NPV analizi s obzirom na početni odljev novca potreban za financiranje projekta, kombinaciju novčanih priljeva u obliku prihoda i ostalih budućih odljeva u obliku održavanja i drugih troškova.

Ovi troškovi, osim početnog odljeva, diskontiraju se do današnjeg dana. Broj koji proizlazi iz DCF analize je NPV. Projekti s većim NPV-ovima trebaju imati viši rang od ostalih, osim ako se neki međusobno isključuju.

Analiza oporavka ulaganja

To je najjednostavniji oblik analize kapitalnog proračuna, a samim tim i najmanje točan. Međutim, ova se tehnika još uvijek koristi jer je brza i može pružiti menadžerima razumijevanje učinkovitosti projekta ili grupe projekata.

Ova analiza procjenjuje koliko će vremena trebati da se nadoknadi ulaganja u projekt. Razdoblje povrata investicije određuje se dijeljenjem početnog ulaganja s prosječnim godišnjim novčanim primanjima.

Primjer

Mala poduzeća trebala bi voditi računa o inflaciji prilikom procjene mogućnosti ulaganja pomoću kapitalnog proračuna. Kada se inflacija povećava, vrijednost novca opada.

Predviđeni prinosi ne vrijede onoliko koliko se čine ako je inflacija visoka, pa se naizgled profitabilna ulaganja mogu zaustaviti ili možda izgubiti novac kad se inflacija obračuna.

Proračun kapitalnog proračuna za širenje mliječnih farmi uključuje tri koraka: bilježenje troškova investicije, projiciranje novčanih tokova investicije i usporedbu projicirane zarade s stopama inflacije i vremenskom vrijednošću investicije.

Na primjer, čini se da će mliječna oprema koja košta 10.000 dolara i koja donosi godišnji povrat od 4.000 dolara "otplatiti" investiciju u 2,5 godine.

Međutim, ako ekonomisti očekuju da će se inflacija povećati 30% godišnje, tada procijenjena vrijednost prinosa na kraju prve godine (14.000 USD) zapravo vrijedi 10.769 USD kada se obračunava inflacija (14.000 USD podijeljeno sa 1.3 jednako je 10.769 USD)., Investicija stvara samo 769 USD realne vrijednosti nakon prve godine.

Važnost

Količina novca koja je uključena u ulaganja u osnovna sredstva može biti tolika da bi mogla bankrotirati tvrtku ako investicija ne uspije.

Stoga bi kapitalni proračun trebao biti obvezna aktivnost za velike prijedloge ulaganja u osnovna sredstva.

Dugoročna ulaganja uključuju rizike

Ulaganja u dionice su dugoročna ulaganja koja nose veći financijski rizik. Zato je potrebno pravilno planiranje kroz kapitalni proračun.

Velika i nepovratna ulaganja

Kako su ulaganja velika, ali sredstva su ograničena, preduvjet je pravilno planiranje kroz kapitalne izdatke.

Nadalje, odluke o kapitalnim ulaganjima su nepovratne; odnosno, nakon što se kupi stalna imovina, njezino otuđenje će donijeti gubitke.

Dugoročno u poslu

Kapitalni proračun smanjuje troškove i donosi promjene u profitabilnosti tvrtke. Pomaže u sprečavanju prekomjernih ili nedovoljnih ulaganja. Pravilno planiranje i analiza projekata dugoročno pomaže.

Značenje kapitalnog proračuna

- Kapitalni proračun ključno je sredstvo u financijskom upravljanju.

- Kapitalni proračun pruža dovoljno prostora financijskim menadžerima za procjenu različitih projekata u smislu njihove izvodljivosti za ulaganje u njih.

- Pomaže u otkrivanju rizika i nesigurnosti različitih projekata.

- Uprava ima učinkovitu kontrolu nad kapitalnom potrošnjom na projekte.

- Konačno, o sudbini tvrtke odlučuje optimalan način korištenja raspoloživih resursa.

Reference

1. Investopedija (2018). Kapitalni proračun. Preuzeto sa: investstopedia.com.
2. Steven Bragg (2018). Kapitalni proračun. Računovodstveni alati Preuzeto sa: računovodstvools.com.
3. Harold Averkamp (2018). Što je proračun proračuna? Trener računovodstva. Preuzeto sa: accountcoach.com.
4. Sean Mullin (2018). Definicija i primjeri kapitalnog proračuna. Mala poduzeća - Chron. Preuzeto sa: smallbusiness.chron.com.
5. Edupristine (2018). Kapitalno budžetiranje: tehnike i značaj. Preuzeto sa: edupristine.com