FINANCIJSKA PROCJENA PROJEKATA: METODE I PRIMJERI - DUDÁS - 2025

Projekt financijski procjena je proučavanje svih dijelova određenog projekta kako bi se ocijenilo da li će imati buduće poslovanje. Stoga će ova preliminarna procjena biti način da se zna da li će projekt doprinijeti ciljevima tvrtke ili će to biti gubitak vremena i novca.

Važnost financijske procjene je u tome što je prije bilo kakve isplate. Bez toga, mnogi financijski rizici projekta ne bi se razmatrali, povećavajući šanse za neuspjeh projekta. Mora se uzeti u obzir da se ova procjena vrši na temelju procijenjenih podataka, tako da ne osigurava da će projekt biti uspjeh ili neuspjeh.

Međutim, njegova provedba značajno povećava vjerojatnost uspjeha i upozorava na važne čimbenike koje treba uzeti u obzir o projektu, kao što su vrijeme oporavka investicije, profitabilnost ili procijenjeni prihod i troškovi.

karakteristike

Karakteristike ove evaluacije mogu se uvelike razlikovati ovisno o vrsti projekta. Međutim, sve evaluacije moraju se baviti sljedećim temama:

Protok novca

Jednom djelujući, projekt će generirati prihode i rashode. Za svaku operativnu godinu potrebno je procijeniti koliko će se stvarati jedna za drugu kako bi se dobio protok raspoloživih sredstava.

finansiranje

Iako si tvrtka može priuštiti samofinanciranje projekta, važno je u financijskoj procjeni tretirati projekt kao da mora financirati sam.

Povrat ulaganja vremena

Vrijeme koje će trebati da projekt profitira je još jedan važan podatak pri financijskoj procjeni.

ciljevi

Ako ciljevi projekta nisu usklađeni s vizijom i misijom tvrtke, to ne bi imalo smisla.

Metode financijske procjene

Postoji veliki broj metoda financijske procjene, od kojih su najpoznatije: neto sadašnja vrijednost (NPV), interna stopa povrata (IRR) i razdoblje povrata (PR ili povrat).

Neto sadašnja vrijednost (NPV)

NPV je postupak koji mjeri trenutnu vrijednost niza budućih novčanih tokova (odnosno prihoda i rashoda) koji će proizaći iz projekta.

Da biste to učinili, potrebno je unijeti buduće novčane tokove u trenutnoj situaciji poduzeća (ažurirati ih diskontnom stopom) i usporediti s ulaganjima koja su izvršena u početku. Ako je veći od ovoga, preporučuje se projekt; u protivnom to neće biti vrijedno raditi.

Interna stopa povrata (IRR)

IRR pokušava izračunati diskontnu stopu kojom se postiže pozitivan rezultat za projekt.

Drugim riječima, potražite minimalnu diskontnu stopu za koju se projekt preporučuje i dobit će dobit. Stoga je IRR diskontna stopa s kojom je NPV jednak nuli.

Razdoblje oporavka (PR ili

Ovom se metodom želi otkriti koliko će vremena trebati da se nadoknadi početna investicija projekta. Dobiva se zbrajanjem akumuliranih novčanih tokova sve dok ne budu jednaka početnoj isplati projekta.

Ova tehnika ima neke nedostatke. S jedne strane, uzima u obzir samo vrijeme povrata investicije.

To može dovesti do grešaka pri odabiru između jednog i drugog projekta, jer ovaj faktor ne znači da je odabrani projekt u budućnosti najprofitabilniji, već da se prvo oporavlja.

S druge strane, ažurirane vrijednosti novčanih tokova ne uzimaju se u obzir kao u prethodnim metodama. To nije najbolja opcija, jer se zna da se vrijednost novca s vremenom mijenja.

Primjeri

VAN i TIR

Uzmimo za primjer da imamo sljedeći projekt za procjenu: početni trošak od 20 000 eura koji bi u sljedeće 3 godine stvorio 5000, 8 000 eura i 10 000 eura, respektivno.

IĆI

Da bismo izračunali NPV, prvo moramo znati kakvu kamatnu stopu imamo. Ako nemamo tih 20.000 eura, vjerojatno ćemo tražiti kredit od banke po kamatnoj stopi.

Ako ih imamo, moramo vidjeti koliki će nam povrat taj novac dati u drugoj investiciji, poput štednog uloga. Pa recimo da je kamata 5%.

Slijedom NPV formule:

Vježba bi izgledala ovako:

NPV = -20000 + 4761,9 + 7256,24 + 8638,38 = 656,52

Na ovaj način izračunali smo sadašnju vrijednost godišnjeg dohotka, dodali smo je i oduzeli početnu investiciju.

IRR

U slučaju IRR-a, prethodno smo komentirali da bi diskontna stopa čini NPV jednakom 0. Stoga bi formula bila ona NPV-a, rješavajući diskontnu stopu i izjednačujući je sa 0:

IRR = 6,56%

Stoga je krajnji rezultat kamatna stopa od koje je projekt profitabilan. U ovom slučaju, ova minimalna stopa iznosi 6,56%.

Razdoblje oporavka ili

Ako imamo dva projekta A i B, razdoblje povrata daje se godišnjim povratom svakog od njih. Pogledajmo sljedeći primjer:

Koristeći tehniku ​​razdoblja povrata, najzanimljiviji projekt bio bi A, koji vraća svoju investiciju u drugoj godini, dok B to čini u 3. godini.

Međutim, znači li to da je A vremenski isplativija od B? Naravno da ne. Kao što smo spomenuli, razdoblje oporavka uzima u obzir samo vrijeme u kojem povratimo početno ulaganje projekta; ona ne uzima u obzir profitabilnost, niti vrijednosti ažurirane kroz diskontnu stopu.

To je metoda koja ne može biti konačna kod izbora između dva projekta. Međutim, vrlo je korisno kad ga kombinirate s drugim tehnikama kao što su NPV i IRR, a također i da biste dobili preliminarnu ideju o početnim vremenima povratka troškova.

Reference

1. López Dumrauf, G. (2006), Primijenjeni financijski obračun, profesionalni pristup, 2. izdanje, uredništvo La Ley, Buenos Aires.
2. Bonta, Patricio; Farber, Mario (2002). 199 Marketinška pitanja. Norm Publisher
3. Ehrhardt, Michael C.; Brigham, Eugene F. (2007). Korporativne financije. Udruživanje urednika za učenje.
4. Gava, L.; E. Ormar; G. Serna i A. Ubierna (2008), Financijsko upravljanje: Odluke o ulaganjima, Urednička delta.
5. Gomez Giovanny. (2001). Financijska procjena projekata: CAUE, VPN, IRR, B / C, PR, CC.