POČETNA ULAGANJA U TVRTKU: STRUKTURA I PRIMJER - DUDÁS - 2026

Početno ulaganje u poslovni ili pokretanja kapital je novac koji je vlasnik tog posla treba za početak poslovanja. Taj se novac koristi za pokrivanje početnih troškova, poput kupnje zgrade, kupnje opreme i potrepština te zapošljavanja zaposlenika.

Ta sredstva ili kapital mogu poticati iz osobne štednje vlasnika poduzeća, bankovnog zajma, državne potpore, novca posuđenog iz raznih izvora, uključujući obitelj i prijatelje, ili novca prikupljenog od vanjskih ulagača.

Izvor: pixabay.com

Početna investicija za posao je jednostavno novac. To je financiranje tvrtke ili novac koji se koristi za njegovo poslovanje i kupovinu imovine. Trošak kapitala je trošak pribavljanja tog novca ili financiranja za posao.

Čak i malim tvrtkama treba novac da posluju, a taj novac dolazi skupo. Tvrtke žele da se taj trošak plati što niže.

Kapitalni proračun

Odluke o kapitalnom proračunu uključuju pomnu procjenu početnog ulaganja i budućih novčanih tokova projekta. Ispravna procjena ovih inputa pomaže u donošenju odluka koje povećavaju bogatstvo dioničara.

Projekti često zahtijevaju velika početna ulaganja kompanije na početku projekta, što će vremenom generirati pozitivan novčani tok.

Ovo početno ulaganje uključeno je u profitabilnost projekta tijekom analize diskontiranog novčanog toka koja se koristi za procjenu je li projekt profitabilan ili ne.

Struktura

Početna struktura ulaganja način je na koji tvrtka planira financirati svoje početno poslovanje i rast koristeći različite izvore sredstava.

Kombinacija dužničkog i vlasničkog financiranja poduzeća poznata je kao struktura kapitala tvrtke.

Dug je u obliku dugoročnih zajmova ili mjenica, dok je kapital klasificiran kao uobičajene ili povlaštene dionice.

Kratkoročni dug, poput zahtjeva za obrtnim kapitalom, također se smatra dijelom početne strukture ulaganja.

Početni troškovi ulaganja

Trošak početnog ulaganja tvrtke jednostavno je novac novca koji tvrtka namjerava iskoristiti za financiranje.

Ako poduzeće koristi samo tekuće obveze i dugoročni dug za financiranje svojih pokretačkih operacija, tada koristi samo dug, a troškovi vlasničkog kapitala obično su kamatne stope za plaćanje tih dugova.

Kada je tvrtka javna i ima ulagače, tada se kapital kapitala komplicira. Ako tvrtka koristi samo sredstva koja pružaju investitori, tada je cijena vlasničkog kapitala trošak kapitala.

Ova vrsta poduzeća obično ima dugove, ali ona se također financira kapitalnim fondovima ili novcem koji investitori osiguravaju. U ovom slučaju, trošak vlasničkog kapitala je trošak duga plus trošak vlasničkog kapitala.

Pristalice startapa obično ulažu u nadi da će se ta poduzeća razviti u unosne operacije koje mogu pokriti početni kapital i isto tako platiti veći povrat kroz izlaz.

Omjer duga i kapitala

Kad se analitičari odnose na kapitalnu strukturu, oni se najvjerojatnije odnose na odnos: dug / kapital, koji pruža informacije o riziku tvrtke.

Ulagači mogu provjeriti kapitalnu strukturu poduzeća nadgledanjem omjera duga i vlasničkog kapitala i uspoređujući ga s njegovim kolegama.

Tvrtka koja se snažno financira dugom općenito ima agresivniju strukturu kapitala i stoga predstavlja veći rizik za ulagače. Međutim, taj rizik može biti glavni izvor rasta tvrtke.

Dug je jedan od dva glavna načina na koji tvrtke mogu dobiti početno ulaganje na tržištima kapitala.

Dug omogućuje tvrtki da zadrži vlasništvo, za razliku od vlasničkog kapitala. Također, u vrijeme niskih kamatnih stopa dug je u izobilju i lako dostupan.

Glavnica je skuplja od duga, posebno kad su kamate niske. Međutim, za razliku od duga, kapital se ne mora vraćati ako zarada opada.

Dug i kapital u bilanci

I dug i kapital mogu se naći u bilanci stanja. Imovina u bilanci kupljena je ovim dugom i udjelom.

Tvrtke koje koriste više duga nego kapital za financiranje imovine imaju visok omjer utjecaja i agresivnu strukturu kapitala. Tvrtka koja plaća imovinu s većim kapitalom od duga ima nizak omjer utjecaja i konzervativnu strukturu kapitala.

Visok omjer utjecaja i / ili agresivna struktura kapitala također mogu dovesti do većih stopa rasta. S druge strane, konzervativna struktura kapitala može dovesti do nižih stopa rasta.

Cilj upravljanja tvrtkom je pronaći optimalnu kombinaciju duga i kapitala. To je također poznato kao optimalna struktura kapitala.

Važnost kapitala

Kapital je novac koji tvrtke koriste za financiranje svog poslovanja. Trošak glavnice jednostavno je kamatna stopa koju košta poslovanje radi dobivanja financiranja.

Kapital za vrlo mala poduzeća može se temeljiti samo na kreditu dobavljača. Za veće tvrtke kapital može biti dobavljačev kredit i dugoročne dugove ili obveze. To su obveze tvrtke.

Da bi izgradile nove pogone, kupile novu opremu, razvijale nove proizvode i nadograđivale informatičku tehnologiju, tvrtke moraju imati novac ili kapital.

Za svaku takvu odluku vlasnik tvrtke mora odlučiti je li povrat ulaganja veći od troškova kapitala ili troška novca potrebnog za ulaganje u projekt.

Kako to izračunati?

Vlasnici tvrtki obično ne ulažu u nove projekte, osim ako je povrat kapitala koji ulažu u te projekte veći ili barem jednak trošku kapitala koji moraju koristiti za financiranje tih projekata. Trošak kapitala ključan je za sve poslovne odluke.

Početna investicija jednaka je novcu potrebnom za kapitalne troškove, poput strojeva, alata, otpreme i ugradnje itd.

Uz to, svako postojeće povećanje obrtnog kapitala i oduzimanje novčanog toka nakon oporezivanja, dobivenih prodajom stare imovine. Skriveni troškovi se zanemaruju jer su nebitni. Formula je sljedeća:

Početno ulaganje = Ulaganje u osnovni kapital + Ulaganje u obrtni kapital - Prihod od prodaje imovine (Salvage value).

Ulaganja u osnovni kapital

Odnosi se na ulaganje koje treba uložiti u kupnju nove opreme potrebne za projekt. Ovaj trošak uključuje i troškove instalacije i dostave povezane s kupnjom opreme. Ovo se često smatra dugoročnom investicijom.

Ulaganje obrtnog kapitala

To odgovara ulaganjima uloženim na početku projekta kako bi se pokrili njegovi operativni troškovi (na primjer, zaliha sirovina). To se često promatra kao kratkoročna investicija.

Vrijednost spašavanja

Odnosi se na novčani prihod prikupljen prodajom stare opreme ili imovine. Takvi dobici ostvaruju se samo ako tvrtka odluči prodati najstariju imovinu.

Na primjer, ako je projekt bio remont postrojenja za proizvodnju, to bi moglo uključivati ​​prodaju stare opreme. Međutim, ako je projekt usmjeren na širenje u novi proizvodni pogon, možda neće biti potrebno prodati staru opremu.

Stoga se termin primjenjuje samo u slučajevima kada tvrtka prodaje stariju osnovnu imovinu. Vrijednost spašavanja često je prilično bliska prevladavajućoj tržišnoj vrijednosti za određenu imovinu.

Primjer

Tvrtka Saindak započela je projekt istraživanja i vađenja bakra i zlata u Baluchistanu 2015. godine. Između 2016. i 2017. ostvarila je troškove u seizmičkim istraživanjima tog područja u iznosu od 200 milijuna dolara i opremu u iznosu od 500 milijuna dolara.

U 2018. tvrtka je odustala od projekta zbog neslaganja s vladom. Nedavno je položena nova, poslovno prihvatljivija vlada.

Upravni direktor Saindaka vjeruje da projekt treba preispitati. Financijski analitičar i glavni inženjer tvrtke procjenjuju da je za ponovno pokretanje projekta potrebno 1,5 milijardi dolara nove opreme. Troškovi slanja i instalacije iznosili bi 200 milijuna dolara.

Kratkoročna imovina trebala bi se povećati za 200 milijuna dolara, a tekuće obveze za 90 milijuna dolara. Oprema kupljena u razdoblju 2016-2017 više nije korisna i mora se prodati za dobit nakon oporezivanja od 120 milijuna dolara. Da bismo pronašli potrebnu početnu investiciju, imamo:

Proračun početnog ulaganja

Početno ulaganje = nabavna cijena opreme + otprema i ugradnja + povećanje obrtnog kapitala - prihod od prodaje imovine.

Početno ulaganje = 1,5 milijardi dolara + 200 milijuna dolara + (200 milijuna dolara - 90 milijuna dolara) - 120 milijuna dolara = 1,69 milijardi dolara.

Za ponovno pokretanje projekta Saindaku je potrebno 1,69 milijardi dolara. Trebate procijeniti buduće novčane tokove projekta i izračunati neto sadašnju vrijednost i / ili internu stopu prinosa da biste odlučili želite li nastaviti s ponovnim pokretanjem.

Potrošnja 200 milijuna dolara na seizmičke studije nije dio početne investicije, jer je to skupi trošak.

Reference

1. Rosemary Peavler (2018). Što je početni kapital? Ravnoteža za male tvrtke. Preuzeto sa: thebalancesmb.com.
2. Poslovni rječnik (2018). Početni kapital. Preuzeto sa: businessdictionary.com.
3. Xplaind (2018). Početno ulaganje. Preuzeto sa: xplaind.com.
4. CFI (2018). Početni izračun troškova. Preuzeto sa: corporatefinanceinstitute.com.
5. Investopedija (2018). Početni kapital. Preuzeto sa: investstopedia.com.
6. Investopedija (2018). Struktura kapitala. Preuzeto sa: investstopedia.com.