OPERATIVNI CIKLUS: ŠTO JE, KAKO SE IZRAČUNAVA I PRIMJERI - DUDÁS - 2026

Operativni ciklus odnosi se na dane koje je potrebno za posao za primanje inventara, prodati taj popis, i prikupiti novac od prodaje tog popisa. Ovaj ciklus igra važnu ulogu u određivanju učinkovitosti uspješnosti poslovanja.

Operativni ciklus koristi potraživanja i zalihe. Često se uspoređuje s ciklusom konverzije novca jer koristi iste sastavne dijelove.

Izvor: pixabay.com

Međutim, ono što ih razlikuje je to što operativni ciklus promatra te komponente iz perspektive koliko tvrtka upravlja operativnim kapitalom, a ne utjecajem koji te komponente imaju na novac.

Nazvan je operativnim ciklusom, jer se taj proces proizvodnje / kupnje zaliha, prodaje, povrata gotovine od kupaca i korištenja te gotovine za kupnju / proizvodnju zaliha ponavlja sve dok tvrtka posluje.

Operativni ciklus koristan je za procjenu iznosa obrtnog kapitala koji će tvrtki trebati za održavanje ili rast poslovanja. Sljedeća korisna mjera koja se koristi za ocjenu operativne učinkovitosti poslovanja jest novčani ciklus.

Trajanje operativnog ciklusa

Tvrtka s izuzetno kratkim operativnim ciklusom zahtijeva manje novca za održavanje svog poslovanja, tako da još uvijek može rasti i prodavati s relativno malim maržama.

Suprotno tome, ako mu je operativni ciklus neuobičajeno dug, tvrtka može biti profitabilna i dalje zahtijevati dodatna sredstva za rast, čak i umjerenim tempom.

Od čega se sastoji?

Operativni ciklus je mjera operativne učinkovitosti i upravljanja obrtnim sredstvima poduzeća. Kratki radni ciklus je dobar. To će značiti da su novčana sredstva tvrtke vezana za kraće razdoblje.

Neto operativni ciklus (gotovinski ciklus) u odnosu na operativni ciklus

Operativni ciklus se često brka s neto radnim ciklusom. To je također poznato kao novčani ciklus. Neto operativni ciklus pokazuje koliko dugo treba poduzeću da prikupi gotovinu za prodaju zaliha.

S druge strane, operativni ciklus je vremensko razdoblje između kupnje zaliha i novca prikupljenog od prodaje zaliha.

Neto operativni ciklus je vremensko razdoblje između plaćanja zaliha i novca prikupljenog od prodaje zaliha.

Važnost ciklusa rada

Operativni ciklus nudi viziju operativne učinkovitosti poduzeća. Preferira se kraći ciklus jer ukazuje na učinkovitije i uspješnije poslovanje.

Kraći ciklus ukazuje da će tvrtka moći brzo nadoknaditi ulaganje i imati dovoljno novca da ispuni svoje obveze. Ako je operativni ciklus tvrtke dug, to ukazuje da je potrebno više vremena za pretvaranje zaliha u gotovinu.

Što kraće to bolje?

Lako je pretpostaviti da je kraće bolje kada je u pitanju ciklus pretvorbe gotovine ili operativni ciklus tvrtke. To je točno u slučaju prvog, ali ne nužno i u drugom.

Naravno, postoji mnogo varijabli koje su povezane sa upravljanjem potraživanjima, zalihama i dugovanjima. Ove varijable zahtijevaju mnogo odluka koje trebaju donijeti menadžeri.

Na primjer, kratko vrijeme sakupljanja može ograničiti prodaju. Minimalne razine zaliha mogu značiti da poduzeće ne može pravodobno ispunjavati narudžbe. To će vjerojatno rezultirati izgubljenom prodajom.

Stoga se čini da ako tvrtka ostvaruje snažan rast prodaje i razumnu zaradu, komponente njenog operativnog ciklusa trebale bi odražavati visoki stupanj povijesne konzistentnosti.

Dosljednost ovih indeksa u povijesti poduzeća jedno je od najvažnijih mjera uspjeha.

Kako se izračunava?

Formula koja se koristi za izračunavanje operativnog ciklusa u danima je sljedeća:

Radni ciklus = RI + RCC, gdje

RI = promet zaliha.

RCC = Promet potraživanja.

Promet zaliha jednak je prosječnom broju dana od prodaje tvrtke.

Sa druge strane, promet potraživanja je razdoblje dana u kojem se potraživanja pretvaraju u novac.

Za izračun operativnog ciklusa se također može koristiti i sljedeća proširena formula:

Operativni ciklus = (365 / Trošak prodane robe) × Prosječne zalihe + (365 / Kreditna prodaja) × Prosječno potraživanje.

komponente

Da bi odredili operativni ciklus poslovanja, analitičari prvo moraju izračunati različite komponente korištene u gornjoj formuli.

Jednom kad su prisutni iznosi prometa zaliha i prometa sa potraživanjima, oni se mogu uključiti u formulu kako bi se odredio operativni ciklus poduzeća.

Promet zaliha (IR)

- Trošak prodane robe, dostupan u godišnjem računu dobiti i gubitka tvrtke, mora se podijeliti sa 365 da bi se pronašao iznos troška prodane robe dnevno.

- Izračunajte prosječni iznos zaliha dodavanjem iznosa zaliha na početku (ili na kraju prethodne godine) i konačnog iznosa zaliha. Oba su iznosa dostupna na bilanci stanja.

Zatim podijelite s 2 da biste dobili prosječnu količinu zaliha za predmetno razdoblje.

- Podijelite prosječnu količinu zaliha dobivenog u koraku 2, prema iznosu troška prodane robe po danu, dobivenom u koraku 1.

Na primjer, tvrtka sa troškovima prodane robe od 760 milijuna dolara i prosječnim zalihama od 560 milijuna dolara imat će IR na sljedeći način:

730 milijuna USD / 365 = 2 milijuna USD (trošak robe koja se prodaje dnevno).

RI = 560 milijuna USD / 2 milijuna USD = 280 (dana prometa na zalihama).

Promet potraživanja (RCC)

RCC se može izračunati koristeći iznose neto prodaje i potraživanja, sljedećim koracima:

- Podijelite neto prodaju, dostupnu u godišnjem računu dobiti i gubitka, na 365 kako biste odredili iznos neto prodaje po danu.

- Izračunajte prosječni iznos potraživanja, dodajući početni iznos (ili kraj prethodne godine) i konačni iznos potraživanja. Zatim podijelite s 2 da biste dobili prosjek za predmetno razdoblje.

- Podijelite prosječni iznos potraživanja s iznosom neto prodaje dnevno.

Alternativni pojam

Dvije su glavne komponente operativnog ciklusa (RI i RCC) uobičajene da se izraze kao faktor (x) vremena, u smislu obujma poslovanja.

Tako bi se promet zaliha od 280 dana izrazio kao promet od 1,3 puta godišnje. To je zato što je 365 dana / 280 dana = 1,3 puta.

Neki analitičari više vole korištenje dana jer je to doslovno i lakše razumljivo s konceptualnog stajališta.

Primjeri

Usporedba poduzeća

Dvije hipotetske tvrtke, tvrtku A i tvrtku B, možemo usporediti sa sljedećim brojkama:

U pogledu naplate potraživanja, podaci RCC-a pokazuju da je tvrtka A operativno značajno efikasnija od tvrtke B.

Zdrav razum bi odredio da što duže tvrtka nema prikupljeni novac, to je veća razina rizika.

Je li tvrtka B nemarna što ne naplaćuje svoja potraživanja efikasnije? Ili možda pokušavate povećati svoj tržišni udio tako što kupcima omogućavate privlačnije uvjete plaćanja?

Ove dvije tvrtke imaju gotovo isti inventar u danima. U ovom slučaju, obje tvrtke imaju IR vrijednosti veće od prosjeka za tvrtku u svim industrijama.

Zaključci

To je onda vjerovatno odraz dotične industrije, a ne slabe učinkovitosti. Međutim, za dobivanje cjelovitije slike bilo bi korisno usporediti ove dvije vrijednosti podataka s RI s podacima drugih tvrtki u istoj industriji.

U nekom smislu, A je učinkovitiji u korištenju tuđih novca, ali samo iz ovih brojeva razlog za to nije odmah jasan.

Analitičar će vjerojatno htjeti znati što to znači za kreditnu sposobnost svake od tih tvrtki i zašto se razlikuju.

Walmart

Walmart Stores Inc. ima puno veze s zalihama. Pronaći ćemo vaš operativni ciklus pretpostavljajući da su sve vaše prodaje: (a) prodaja u gotovini i (b) prodaja kredita.

Dio A)

Dani potrebni za pretvaranje zaliha u potraživanja = 42.259 / (352.488 / 365) = 43.76.

Budući da nema prodaje kredita, vrijeme potrebno za povrat gotovine s potraživanja je nula. Kupci uvijek plaćaju gotovinu odmah. Dakle, operativni ciklus u ovom slučaju je: 43,76 dana.

Dio (b)

Ne postoji promjena u danima potrebnim za pretvorbu zaliha u potraživanja.

Dani potrebni za pretvaranje potraživanja u gotovinu = 6.353 / (469.162 / 365) = 4.94.

U ovom slučaju radni ciklus iznosi: 43,76 + 4,94 = 48,70.

Te vrijednosti treba usporediti s operativnim ciklusom Walmartovih konkurenata, poput Amazona, Costco i Target.

Reference

1. Investopedija (2018). Radni omjeri: Radni ciklus. Preuzeto sa: investstopedia.com.
2. Institut za korporativne financije (2018). Što je operativni ciklus? Preuzeto sa: corporatefinanceinstitute.com.
3. Jan Obaidullah (2013). Operativni ciklus. Objašnjenje računovodstva. Preuzeto sa: accountexplained.com.
4. Steven Bragg (2017). Operativni ciklus poslovanja. Računovodstveni alati Preuzeto sa: računovodstvools.com.
5. Moj tečaj računovodstva (2018). Što je operativni ciklus? Preuzeto sa: myaccountingcourse.com.
6. Bryan Keythman (2018). Kako procijeniti operativni ciklus tvrtke. Small Business-Chron. Preuzeto sa: smallbusiness.chron.com.